Legalábbis technikai szemmel.
Most pedig jópár grafikon következik, mindhez fűzök egy kis kommentárt.

Egy picurka korrekció után a héten folytatódott az emelkedés, ráadásul a pénteki pluszt már kitörésnek is lehet nevezni, mert az index az előző két hét csúcsa fölé tudott emelkedni. Mindenki korrekciót várt, ami meg is jött, de ennél azért többre számítottunk. Amit már megtanultam: amikor teljesen egyértelmű, hogy valaminek be kell következnie (ezesetben a korrekciót várta/várja mindenki), akkor az vagy nem következik be, vagy bekövetkezik, de úgy, ahogy arra senki sem számított. Ha egyértelmű lenne a piac mozgása, akkor mindenki milliárdos lenne.

A kis korrekció arra volt jó, hogy az RSI a túlvett zónából leessen, de már megint a túlvettség felé halad. Eközben az MACD-n egy enyhe negatív divergencia kezd kirajzolódni. A grafikonra berajzoltam sárgával a fő támaszszintet, illetve egy trendvonalat, ráadásul ebben a zónában van az 50SMA is, tehát ha végre jönne egy tényleges korrekció, akkor itt annak meg kéne állnia (950 pont környéke).

A túlvettségen felül sokan a Fibonacci-szintek miatt is mostanra várták a korrekciót, ugyanis a 2007-es csúcs és a 2009-es alj közé behúzott szintek közül ~1015 pontnál helyezkedik el a 38,2%-es Fibo-szint, amit sokan figyelnek. Ezen az index tegnap átment, igaz nem sokkal és alacsony forgalom mellett. Érdekességként megemlítem, hogy a nemrégiben, a fordított fej-vállból megállapított 1233 pontos céláram szinte tökéletesen egybeesik a 61,8%-os Fibo-szinttel, ezért nem lepődnék meg, ha az lenne a tető. Ez jól beleillene abba a sémába, amivel a traderek többsége 99%-ban megszívja. Egyrészt a shortosok most még reménykednek, de 1200 környékén már biztosan elsírnák magukat. Másrészt az igaz, hogy már nagyon hangosan bullosak az elemzők, a média meg úgy általában akik hallatják a hangjukat, de az átlag még nem vásárolt be, mert még bizonytalan. 1200 környékén tutira meggondolják magukat és bevásárolnak, mert nem akarnak kimaradni, és ezzel persze behúzzák magukat a csőbe. Ez persze csak az én elméletem.

Most pedig egy sor grafikon, ami óvatosságra int, legalábbis rövid és középtávon.

Először is itt van a bullish percent index, ami még mindig történelmi magasságban van, gyakorlatilag a 2007-ben befejeződő bullpiac tetején mért érték felett találjuk, amit látva jobb, ha a partvonalra húzódunk.

A VIX index, azaz a félelem mérője egy általam lefelé ékelődő alakzatból kitört a héten. Ez nem egy részvény, szal a TA nem müxik úgy rajta, mint egy részvényen, de tény, hogy amíg az SP500 új csúcsra ment, a VIX csinált egy higher low-t (kék vonal).

Ehhez kapcsolódik a CBOE opciós put/call aránya. Ez nevéből következően a put-ok és call-ok arányát méri. A put lényegében esésre fogadást (short), a call pedig emelkedésre fogadást (long) jelent az opciók világában. Minél alacsonyabb az értéke, annál bullosabb a hangulat, ami a bullish percent indexhez hasonlóan óvatosságra int. Ez az arány jelenleg a 2007-es évvégi szinthez közel van, lényegében rekordhoz közeli mélységben. A total ratio az equity (részvények) és az index (fő indexek) ratiók átlaga, ezek közül a részvényes arány soha nem látott mélységben van, 0,4-es értéket vesz fel jelenleg, ami azt jelenti, hogy 4 eladóra 10 vevő jut. Márpedig az ember olyan, mint a birka.

A TNX a amcsi 10 éves államkötvény hozamának grafikonja. Ez egy szép kis emelkedésen van túl, de a napos grafikonon szerintem megtört az emelkedő trend. Egy ferde trendvonal le/áttörése nem annyira bearish/bullish, mint egy vízszintes támasz/ellenállásé, de ez is figyelmeztető jel. Miért is? Mert amikor az államkötvény hozama esik az azt jelenti, hogy veszik. Mi helyett veszik az államkötvényeket? A részvények helyett.

És amikor az amcsi állampapírokat veszik, az az US dollár erősödésében is megnyilvánul. Pár hete írtam róla, hogy az USD index letört, majd később megírtam, hogy kamu volt a letörés (erre is számítottam). Azóta az index nem nagyon mozgott sehová, ebben a "veszélyzónában" tartózkodik. Ez eléggé bearishnek tűnik, ami egybevág egyesek, a dollár elinflálódásával kapcsolatos félelmeivel, de jobb, ha a váratlant várod. A többség a dollár elértéktelenedésétől fél, ezért jó, ha átgondoljuk a témát. Technikai szemmel is figyelemreméltó a grafikon, mert az RSI és az MACD is negatív divergenciát mutat. Ezen felül az amcsi tőzsdén megvehető UUP kódjelű Dollár bullish ETF (aminek a grafikonja szinte ugyanilyen) a mélypontoknál nagyon magas forgalmat azaz aktivitást jelzett, ami komoly vételi erőre utal.

Ha dollár, akkor nyersanyagok és élelem, hiszen ezeket mind dollárban számítják. A dollár erősödése általában ezeknek az áruknak az esését szokta jelenteni, és fordítva. A CRB azaz a Reuters/Jefferies CRB index egy ilyen összesítő index, amiben benne foglaltatik az olajtól kezdve az alumíniumon át a kókusz, a kukorica és az olaj: katt. Mi látszik az indexen? Egy duplatető, negatív divergenciás RSI-vel és MACD-vel.

Bánjunk óvatosan a duplatetővel, mert az olaj grafikonjára is duplatetőt láttam rá pár héttel ezelőtt, ami ezidáig végülis bejött (piros vonalak), de nem hagyhatom figyelmen kívül a bullish szkenáriót sem, ami egy fülescsésze (kék vonalak). Mindenesetre az ellenállás elég világos (sárgával), a 75 dolláros szint áttörése lenne igazán bullish jelzés, persze könnyen lehet, hogy ez is csak kamukitörés lesz (szintén negatív divergenciák).

Az arany is készülődik valamire, egy nagy háromszög van kialakulóban. Az arannyal kapcsolatban fogalmam sincs mi fog történni, mert a felfelé és a lefelé irány mellett is számos érv szól. A részvénypiac esése, emellett a dollár erősödése egyrészről az aranyat is lefelé húzná (mivel dollárban számolják), viszont az arany "safe heaven" szerepe meg pont ellentétes hatást válthat ki ebben az esetben, kivéve ha az államkötvényeket veszik arany helyett. Az infláció elszabadulása (a dollár esése) is az arany árának felfelé törését eredményezné (a részvényekével együtt).

Végül két érdekesség. Először is itt van a Baltic Dry Index (azaz BDI), amiről eddig még nem szóltam. Elég kevés szó esik róla, pedig nagyon fontos index. Lényegében a tengeri szállítmányozás költségeit méri világszerte. Ez azért fontos, mert a nyersanyagokat, kaját, piát, stb-t tengeren szállítják a kontinensek között, ezért ha nagy a forgalom az azt jelzi, hogy pezseg az élet, azaz felfelé ível a világgazdaság, viszont ha nincs forgalom az meg azt jelzi, hogy nincsenek fejlesztések, nincs kereskedelem az országok között, ergo szegénység, megszorítások vannak, leálltak az infrastruktúrális beruházások. Tehát, ha a BDI felfelé megy az a részvénypiacnak is jó, és fordítva (az utóbbi években kína és india nagy felfutása nyomta fel az árakat). A BDI jelenleg esik egy év eleji nagy felfutás után. Technikai szemmel ez egy bull-flag, de jó tudni, hogy a BDI-vel nem kereskednek, nem manipulálható (mivel szimplán a hajózási szállítmányozási árakat méri), ergo nincs sok értelme technikai szemmel nézni, és így tekintve ez egy szimpla esés, ami nem éppen jó jel, miközben a részvénypiac meg emelkedik: egy újabb divergencia és ellentmondás.

Végül a földgáz, amiből én is bevásároltam mostmár több, mint egy hónapja. Az alsó sárga vonal, a támasz elesni látszik, ami nem éppen jó jel. De gondolkozzunk józan paraszti ésszel: a világnak többé nincs szüksége földgázra vagy mi a pöcs? Szerintem nagyobb a tér felfelé, mint lefelé. Sztem lesz egy utolsó eladási hullám amivel kiszórják az emberek többségét, aztán az emelkedés.

Üdv.